좋은 내용이 있어서 읽어 보시길 추천 드립니다.

원본 글은 : 바오밥 - 암호화폐 시장 4분기 트렌드 전망 (bao-bab.co.kr)

아래의 글은 Quarter IV 2021 - by Ansem - Ansem’s Newsletter (substack.com)를 번역한 게시글입니다.   | 번역 : 달토끼 ( https://t.me/coindodo )

 

 

General Market | 레이어 1(Layer 1s)

 

- 이 사이클에서 암호화폐 시장이 이전 사이클 보다 훨신 성숙하고 내러티브와 기본 요소가 잘 작동하는 블록체인 네트워크와 프로토콜이 더 큰 역할을 할 것을 보고 있다. 따라서 각 플랫폼을 경험하고 다른 플랫폼보다 낫거나 나쁘다고 생각하는 활성적인 초기 사용자가 되는 것이 점점 더 중요해지고 있다.  또한 각 네트워크에서 적극적인 참여자가 되는 것에 대해 보상을 받는 경우가 많다.  지난 한 해 동안 많은 에어 드롭은 UNI / 1INCH / dYDX와 같이 개인의 기여도에 따라 4~6자리의 수익을 보여주었다.  올해 어느 해 보다 암호화폐가 전통적인 금융 기관들에 의해 합법화되었고, 이로 인해 암호화폐로 들어가는 많은 돈이 유입되었다. 이전에 암호화폐 시장에서 벗어나 있었던 투자자들 또한 그들의 자본을 선별하고 있으며, 그들이 어떤 장기 베팅을 할 것인지 결정해야 한다. 이 사람들이 비트코인이 아닌 다른 암호화 자산에 돈을 할당하고 있을 때, 관련 암호화폐 네트워크를 평가하고 어떤 것이 가장 좋은지 결정하는 과정이 필요하다.

 

- Layer 1이 올해 다른 알트코인보다 성능이 뛰어나다고 생각하는 이유 중 하나는 이것이 스마트 계약 시스템의 탈중앙화의 미래에 배팅하는 가장 쉬운 방법 중 하나이기 때문이다.  이러한 모든 dApp이 실행될 기본 네트워크에 베팅하는 것보다 투자할 개별 대출 프로토콜 또는 DEX를 선택하는 것이 훨씬 더 어렵다.  당신은 이러한 네트워크에 대한 전반적인 미래 전망 가치가 가치 저장소의 역할을 하는 비트코인보다 훨씬 더 높다고 주장할 수 있다.

 

- 기술적인 관점에서 볼 때, ETH / BTC 페어에 대한 multi-year range 돌파와 일치하는 Round top이 올해 지배적인 추세이며, 이는 시장이 미래를 어디로 향할지를 보여주고 있기 때문이라고 생각한다.  이것은 지금까지 비트코인이 blowoff top을 가지지 않은 유일한 사이클인 대신에 느린 매크로 분포였다. 이더리움이 올해 비트코인을 앞지르면서 Solana, Avalanche, Terra Luna, Fantom, & Harmony와 같은 다른 L1 네트워크들도 큰 폭으로 이더리움을 앞질렀다. 이 네트워크들은 새롭고 실제 테스트를 덜 거쳤지만, 현재 모두 훨씬 더 빠르고 저렴한 스마트 계약 플랫폼으로 기능하고 있으며, 이는 헤지 펀드나 다른 회사들로부터 미래에 그들의 성공을 거는 거대 자본을 공급받고 있다.  FTX의 설립자인 SBF는 솔라나를 위해 자문 역할을 수행하며 이를 주도하고 있다. FTX / Alameda Research의 CEO로서 전통적인 금융와 주요 영향력에 대한 그의 이전 인맥 때문에, 그의 이름은 고액 자산가와 전통적인 펀드에 많은 영향을 끼쳤다.  PYTH와의 파트너 목록만으로도 2017년 대부분의 전통적인 금융 회사들이 암호화폐에 대해 가지고 있던 부정적인 견해와 비교할 때 여론의 엄청난 변화를 보여준다.  전통적인 금융 기관(tradFi)이 crypto로 진입하는 가장 큰 사례 중 하나는 최근 자체적인 암호화 펀드를 설립한 Jump Capital이다.  그들은 심지어 자신들이 PYTH와 LUNA와 같은 다른 블록 체인의 거버넌스에 많이 참여하고 말했다.  Jump Captial과 다른 많은 펀드들도 참여할 수 있는 적절한 기회를 기다리거나 몰래 뒤에서 하고 있을 가능성이 높다. 각 Layer 1에는 초기 투자자들과 그들의 생태계를 구축하는 일을 하고 있는 강력한 설립자들이 있으며, AVAX에는 Emin + 3AC, Terra Luna에는 Do Kwon + Novo가 있다.  나는 향후 몇 년 동안 새로운 자본과 유능한 개발자가 계속해서 암호화에 진입할 것으로 보이며, 달러 자본과 인재 풀의 성장으로 사용자가 선택할 수 있는 다양한 스마트 계약 플랫폼의 생태계가 번성할 것으로 예상된다.

 

- 이를 염두에 두고, 나는 기본 통화가 이더리움이여야 하며 거래는 이더리움을 능가하는 것에 집중해야 한다고 생각한다.  거래의 대부분을 차지해야 하는 연쇄거래를 하고 있다면, 출발점으로 Ethereum이 필요합니다. NFT, 자갈, 브리징을 구입할 때는 Ethereum을 보유하는 것 보다 성능이 뛰어나야 합니다. 거래의 대부분을 차지해야 하는 체인에서 모든 작업을 수행하는 경우 이더리움을 기초로 사용해야 한다. 당신이 NFT나 알트코인, 다른곳에서 브릿지를 통해 구매할때 이더리움을 보유하는 것보다 성능이 뛰어난지 확인해야 한다.  2021년의 알트코인과 2017년의 알트코인을 비교하는 것은 그 당시 가치가 지금에 비해 미미했기 때문에 큰 의미가 되지 않는다. 이전에는 모든 거래소에서 알트코인을 사기 위해 비트코인이 필요했으며, 당시 우리가 사용한 유일한 DEX는 Etherdelta였다. 지금 알트코인 생태계는 4~5년 전보다 훨씬 복잡해졌고, 이것이 나에게 ALT/ETH 차트가 ALT/BTC 보다 더 중요한 이유이다. 

 

- 내 생각에 비트코인은 규모가 커지고 시가총액이 금과 같은 수준에 가까워짐에 따라 변동성이 계속해서 낮아지는 추세라고 생각하기 때문에 이제 내 포트폴리오에서 가장 위험 부담이 적은 부분이다.  또한 장기간에 걸쳐 비트코인을 축적하려는 참여자들 때문에, 우리가 2017년처럼 포물선이 아닌 느린 상승세를 보이는 것이 기관의 가장 큰 이익이다.  우리는 소매 파생상품 거래자(retail derivatives traders)들이 포지션을 이탈할 때마다 시장의 후퇴를 계속 보게 될 것이다. 이더리움 및 다른 코인들은 내가 여전히 거래로 간주하고, 비트코인 보유는 내가 위험을 줄이고 장기적으로 이익을 얻고자 할 때 내 포트폴리오에서 역할을 한다. 비트코인은 헷지 수단으로 사용하기 가장 쉬운 자산이며, 비트코인이 팔릴때마다 알트코인에 대한 강한 매도세가 이어지기 때문에 시장 전체의 하락을 측정하는 데에도 좋다.   BTC는 대체 통화의 역할에 있어서 경쟁자가 없기 때문에 혁신에 있어서 선도적인 암호화폐가 아니더라도 크립토 시장이 성장함에 따라 항상 성장할 것이다. 절대 건드리지 않는 활성 거래 스택과 BTC 스택을 항상 분리해야 한다. 당신이 얼마나 위험을 싫어하느냐에 따라 좋아하는 Layer 1의 통화를 축적할 의도로 거래할 수도 있다고 주장한다.  이것은 4년 전만큼 중요하지 않은 이더리움 경쟁업체(e.g. Tron / DRGN / EOS)들이 예년에 많이 있었기 때문에 이것은 더 위험하다.  내 생각에 솔라나는 FTX / SBF / Alameda의 지속력 때문에 ETH 다음으로 가장 적합하지만 나는 그것이 주관적이라고 생각한다.  알트 코인의 주요 초점은 Alt / ETH 페어을 살펴보는 것이어야 하며, 각 L1 생태계 내에서 알트코인을 거래할 때는 이러한 Alt / L1 차트를 살펴봐야 합니다. 예를 들어, Solana 생태계에 있는 많은 SPL 토큰은 1년 동안 SOL과 연간 성과를 거두지 못했다.

 

- 다음 분기에는 이러한 다른 스마트 계약 플랫폼이 사용자 및 네트워크에 저장된 자금 양과 관련된 격차를 좁히면서 이러한 주요 추세가 계속될 것으로 예상한다.  현재 이러한 시장 리더인 SOL / AVAX / LUNA / FTM / ONE은 7월 저점에서 5-10배 상승했지만 이더리움은 아직 ATH를 깨뜨리지 않았다.  단기적으로는 LUNA가 연초의 역대 최고치보다 약 40일 동안 범위를 유지하는 동안 SOL이 약간 과도하게 확장되었다고 생각한다.  Solana가 이 영역에서 새로운 통합 기반을 형성하는 동안 다른 사람들이 새로운 트렌드를 시작할 것으로 기대한다.  일정 기간 동안 L1 알트 코인이 횡보하고 이더리움이 시장을 능가하는 경우,  나는  L1 알트 코인의 개발자 활동 / 사용자 활동 / TVL( developer activity / user activity / TVL )이 계속해서 상승할 것으로 예상한다. 어떤 이유로든 이것이 중단된다면 중장기적으로 우수한 성과를 낼 것이라는 주장을 재평가할 것이다. 기존 L1 중 Terra Luna와 ONE은 단기적으로 가장 강한 상승세를 보일 것으로 보이고, AVAX는 EVM 기반의가장 강력한 이더리움 경쟁사이다.

 

 

Majors [ 비트코인 / 이더리움 ]

 

- 나는 다가오는 분기에 비트코인과 이더리움 모두에 대해 낙관적이다. 여름의 대부분을 차지한 후 3분기에 6월과 7월의 저점에서 상승세를 돌파했다. 지난 달 우리는 6월 말의 랠리 이후 처음으로 큰 하락을 보았고, 올해 말에 새로운 고점을 달성하기 전에 여기에서 매크로 저점을 형성할 것으로 예상했다.

 

- ETF 승인을 통해 비트코인은 잠재적인 촉매제를 가지고 있지만, 비트코인의 가치 제안은 이 시점에서 이미 다양한 기관 참여자(대형 업체)에 의해 검증되었으며 그 영향이 2017년만큼 크지 않을 것이라고 생각한다. 만약 우리가 더 추가로 하락할 예정이었다면, 중국과 그들의 비트코인 채굴 / 거래에 대한 단속과 관련하여, 강제 매각과 이탈을 야기한 국가들로부터의 두려움과 실제 근본적인 사건들이 극에 달했던 여름에 우리는 3만 달러 최저치를 기록하지 않았을 것이라고 생각합니다.  비트코인에 대한 광부의 재배치는 장기적으로 강세여야 한다.  그것이 그들의 규제에 제한을 받지 않는 지역으로 더욱 분산되길 바란다.  만약 엘살바도르가 하기로 결정한 것과 유사한 더 많은 발전을 본다면 이는 주요 강세 촉매가 될 수 있다.  기술적인 관점에서 볼 때 그것은 최고치를 돌파하기 전에 약 38-40k 영역 선점하고 있으며, 40.7k는 여름 동안 3개월 범위 중 가장 높은 일일 종가였다.  나는 저점에 이미 도달했다고 생각하지만 분기를 시작하기 위해 36-37k까지 더 깊이 하락하는 것은 놀라게 하지 않을 것이다. 우리가 주간 최고점인 42-43k 이하로 주봉을 마감하지 않는 한 앞으로 몇 달 동안 계속해서 상승세를 유지하고 사상 최고치에 베팅할 것이다.

 

- 이더리움은 이미 EIP-1559를 구현했으며 그 다음 촉매제인 PoS로의 합병과 전환은 2022년 2분기까지 예정되어 있지 않지만 이더리움이 인터넷의 주요 통화라는 것이 점점 더 분명해지고 있다.  NFT를 구매하고, DEX에서 거래하고, 모든 대출 프로토콜과 함께 예금하는 등의 작업을 수행하려면 이더리움이 필요하다.  다른 L1s과의 경쟁에 직면하고 있지만  우리는 이더리움 사용자들이 네트워크를 떠나는 것보다 전체적으로 암호화의 성장을 보고 있다.  높은 수수료로 인한 병목 현상은 소매업에 상당한 장애가 되지만 L2 솔루션의 개발은 이 문제를 빠르게 해결하고 있으며 이러한 문제가 없더라도 대부분의 장기 이더리움 사용자는 이미 수수료가 최소화될 정도로 많이 축적했습니다.  투자의 관점에서 볼 때 다른 L1은 규모가 더 작고 전투 테스트(battle test)가 적기 때문에 더 많은 보상을 얻기 위해 더 많은 위험을 감수해야 하지만 이더리움은 확실히 조만간 아무데도 가지 않을 것이다.  나는 스마트 계약 플랫폼의 상한선이 디지털 금에 필적하는 가치 저장소인 비트코인의 상한선보다 높다고 생각하기 때문에 중장기적으로 ETH / BTC에 대해 낙관적(강세)이다. 나는 매일 이더리움을 사용하고 비트코인은 거의 사용하지 않고 있다.

 

 

ETH-DEFI

 

- 2017년 3월 이더리움이 사상 최고치를 기록한 이후  주요 DeFi 우량주(Blue Chip)들과 이더리움의 비율은 꾸준히 하락세를 보여왔다.  시장은 DeFi의 기본 네트워크 가치(ETH)가 과소평가된 것과 비교하여 이러한 네트워크의 평가가 현재 사용량을 나타내지 않는다는 점을 분명히 보여주었다.  많은 특정한 ETH-DeFi 알트들과 다른 후발주자들은 6월 여름 이후 최고치를 달성하지 못하거나 심지어 최고점을 넘어서지 못했다.  작년에 AAVE, COMP, Uniswap 과 같은 플랫폼이 실제로 인기를 끌었던 첫 번째 "DeFi Summer"가 있었다.  그 당시에 그들은 시장에서 가장 새로운 알트들이었고, 이것이 그들이 공룡과 같은 다른 알트들을 큰 차이로 앞질렀던 이유이다.  그 당시 이더리움 이외의 다른 스마트 계약 플랫폼에서는 DeFi가 존재하지 않았지만, 지금은 여러 다른 체인에서 DeFi를 사용하고 있으며, 많은 경우 다른 L1에서도 EVM과 호환성이 있으며,  이것은 새로운 자본이 DeFi 영역으로 이동함에 따라 사용량이 증가하는 것을 볼 수 있기 때문에 이더리움에 대한 디파이 자산의 하락세를 반전시키는 이야기가 될 수 있다.  DeFi 블루칩(Blue Chip:유량주) 외에도 DeFi의 많은 새로운 혁신은 OHM/SPELL과 같은 완전히 새로운 프로토콜에서 비롯된다.  ETH-DeFi의 가장 큰 장점은 이러한 기회와 탈중앙화 파생 제품 공간들에 있다고 생각한다.  중국은 암호화폐 거래를 강력하게 단속하고 있고, 다른 많은 non-kyc 거래소들은 그들의 인출 한도를 줄이고 있고 kyc를 강제하고 있기 때문에, 우리는 CEX에서 온체인 거래로 사용자들이 이동하는 것을 보게 될 것이다.  DYDX는 유동성이 좋은 일부 CEX에 필적하는 분산되고 지속가능한 계약 거래량(decentralized perp volumes)은 이러한 추세를 보여주었다.  DPX는 옵션 플랫폼을 구축하기 위해 노력하고 있는 또 다른 탈중앙화 대안이다. 솔라나에는 망고 마켓(Mango Markets)이나 PsyOptions와 같은 플랫폼이 있다.  이러한 모든 플랫폼은 향후 몇 개월이나 2022년까지 사용자 증가 추세를 보일 것이다.

 

- DeFi 토큰은 다른  long / spot 포지션에 대한 헷지 역할을 더 잘 수행했지만,  우리가 EVM DApp를 블록 체인에 걸쳐 배치할 수 있는 새로운 멀티 체인 단계에 접어들면서 이러한 추세는 곧 끝날지도 모른다.  앞서 말했듯이 나는 추세가 암호화폐에 새로운 기관 자본, DeFi + 스마트 계약의 장기적 성공에 대한 암호화폐, 사용가능한 옵션에서 최고의 R/R 배팅이 이더리움 보다 훨신 더 시총이 작고 성능이 더 좋지만 안전성은 덜한 레이어 L1이라고 생각한다. 헷지 옵션의 경우 ETH-DeFi 보다는 자본 유입이 많지 않은 L1 + 소규모 커뮤니티에 들어가는  찾는 것이 더 나을 수 있다.  또한 알트 L1이 새로운 암호화폐들의 시장 점유율을 확보하고 이더리움 시장 도미넌스를 얻는 것이 최고의 거래가 될 것이라고 생각한다. 

 

- ETH-DeFi 토큰에 투자하는 경우, 사용자에게 가치를 제공하는 새로운 프로토콜에 초점을 맞추는 것이 최선이라고 생각한다.  EVM은 지정된 블루칩(Blue Chip)을 무작정 구입하는 대신 현재 멀티 체인 / 브릿지 및 탈중앙화 파생상품에 초점을 맞추는 것이 좋다.

 

 

NFTs

 

- NFT는 암호화폐에 대한 배경 지식이 전혀 없는 사람들로부터 큰 관심을 끌고 있기 때문에 내 생각에 가장 흥미로운 시장 부문이다.  암호화폐 커뮤니티 외부의 사람들이 P2P 대출 및 기존 금융 시스템 업베이트의 이점을 설명하는 것보다 귀여운 디지털 사진 + 블록 체인 게임에 암호화폐에 관심없는 사람들을 온보딩하는 것이 훨씬 쉽다.  여기에서 볼 수 있는 네 가지 주요 트렌드가 있다. 역사적 가치가 있는  온체인 & 제너러티브 아트(generative art), 아바타 NFT 커뮤니티 + 회사, 개별 작품을 판매하는 전통 예술가 및 사진 작가, 블록체인 게임이다.

 

- 크립토 네이티브(Crypto-natives)가 온체인에서 초기에 가장 영향력 있는 작업을 평가하는 주로 역사적 측면이다. 예로 Crypto Punks / ArtBlocks 등은 작년 말 NFT에 대한 관심의 발판이었다.  이더리움은 최초의 스마트 계약 플랫폼이기 때문에 네트워크의 첫 번째 NFT는 출처 및 초기 커뮤니티의 관점에서 시간이 지남에 따라 크립토가 성장함에 따라 가치를 유지할 것이다.  이 추세가 플랫폼에서 첫 번째 NFT 세트를 이제 막 출시하는 다른 대체 L1에도 적용되는지 궁금하다. Solana, Fantom, AVAX, Harmony 및 기타 프로젝트에는 이제 일부 NFT 및 관련 NFT 시장이 있다.  이러한 플랫폼을 선호하는 생태계의  초기 사용자로 오랫동안 사용했던 이더리움은 Punks와 같은 프로젝트에 대한 이더리움의 선호도만큼 가치가 있다고 생각할 수 있다.  제너레이티브 아트를 살펴보면, 민팅 비용이 증가함에도 불구하고 Art Blocks가 여전히 지배적인 플랫폼임이 분명하다.  특히 시간이 지남에 따라 Fidenzas와 같은 다른 인기있는 작품과 아티스트가 탄생할 것이다.

 

- 아마도 가장 인기 있는 트렌드는 소매(retail) 중심의 프로필 사진 NFT 프로젝트일 것이다.  우리는 이미 Bored Ape Yacht Club과 같은 프로젝트의 성공을 통해 이전에 암호화폐 외부에 있는 많은 스포츠 스타와 기타 사람들의 관심을 사로잡았고 많은 전통적인 회사가 자체 마케팅을 위해 NFT를 활용하려고 시도하는 것을 보았다. Visa가 Punk를 구매하고 가상 애완 동물 게임 Neopets가 Solana에서 고전적인 캐릭터 컬렉션을 출시하는 것과 같은 사건은 더 많은 회사가 궁극적으로 온라인 커뮤니티 구축의 가치를 깨닫기 때문에 이러한 추세의 시작에 불과하다.  내 생각에 NFT 컬렉션은 사용자 커뮤니티를 부트스트랩(bootstrap)하는 가장 좋은 방법이다.  사람들에게 이메일 목록을 보내거나 사람들이 상품을 구매하도록 하는 것보다 더 많은 관련이 있기 때문이다.  모두가 NFT를 보유한 사람들로 구성된 커뮤니티를 구축하면 해당 사람들에게 가치를 분배하는 것이 훨씬 쉽고 커뮤니티에 훨씬 더 많이 투자된다.  우리는 10,000개의 NFT를 출시하는 프로젝트를 계속해서 보았으며 기업들은 앞으로 마케팅을 위해 NFT를 훨씬 더 창의적으로 사용할 것이다. 그러나 이 추세의 방해 요소는 쉽게 해결할 수 있는 사용자 경험(UX) 문제인 암호화 지갑에 신규 사용자를 온보딩하는 것이다. 이번 분기에는 대표적인 Punks / BAYC / Cool Cats / SMBs 와 같은 PFP 프로젝트 등이 계속해서 잘할 것이라고 생각하지만, 가장 가치 있는 것은 시장의 가격 조정에서 더 높은 평가를 받을 수 있는 중간 티어의 프로젝트를 찾는 것이다. 나는 뉴욕 아티스트 Danny Cole과 그들이 코인 소지자를 위한 좋은 경험을 개발하기 위해 지금까지 얼마나 많은 노력을 기울였는지 알기에 Creatures 에 대해 가장 낙관적이다. 이 프로젝트에 대한 cole의 장기적인 비전은 그의 예술 작품이 디지털 세계로 확장되는 것 같다.  시각적인 관점에서 0N1 Forces는 여전히 내 개인적인 즐겨 찾기이며 Discord 채널에서 팀은 직접 홀더들에게 에어드롭을 하여 커뮤니티를 구축할 계획인 것으로 보인다.  일반적으로 이러한 PFP 프로젝트가 얼마나 잘 수행되는지는 이러한 프로젝트가 보유자에게 가치를 제공하고 커뮤니티를 참여시키는 방법에 달려 있다.  반면에, NFT 공간에는 사람들이 어떤 것이든 쉽게 만들 수 있기 때문에 오로지 현금 횡령에 불과한 프로젝트들이 일관되게 있다.  Discord 및 기타 소셜 미디어에 적극적으로 참여하는 것이 프로젝트의 품질을 결정하는 데 도움이 되지만, 가장 주의를 기울이려면 첫 주 정도 시장에서 프로젝트가 어떻게 발전하는지 지켜보는 것이 가장 좋다. 나는 이러한 메타버스 세계가 어떻게 구축되고 팀들 간의 협력 가능성이 있는지 정말 궁금하다.  이런 프로젝트를 잘 수행하고 응집력 있는 경험을 만들어 내는 프로젝트들이 큰 이점을 가질 수 있을 것이다.  현재로서는 계획이 있는 로드맵만 보았지만, 향후 약 1년 동안 누가 그 로드맵에 가치를 제공할 수 있는지 살펴봐야 한다.

 

-  NFT와 P2E 생태계를 결합하는 블록체인 게임은 많은 신규 사용자를 암호화에 온보딩할 것이다.  Roblox 또는 Fortnite와 같은 게임 플랫폼의 신화를 성공적으로 재현하고 사용자가 게임하면서 돈을 벌 수 있는 시스템을 통합한 최초의 팀은 현재까지 가장 성공적인 암호화 dApp 중 하나가 될 것이다. 또한 게임 개발자가 이 분야에 진출함에 따라 Solana 및 AVAX와 같은 많은 저렴한 트랜잭션 및 높은 처리량(TPS)을 허용하는 플랫폼이 이 점에서 우위를 점해야 한다. 이 펀드들은 개발자가 구축하도록 유인하기 위해 해커톤에 9가지 인센티브를 제공하고 있으며, 이는 고품질 소프트웨어 개발 엔지니어(SDE)를 크립토로 전환하는 것을 가속화해야 한다.  Axie Infinity는 필리핀에서 큰 성공을 거두었으며 현재 이 분야에서 가장 수익성이 높은 알트코인이다.  이 회사는 메타버스 트렌드의 선두주자이며, 해당 부문이 언제 트렌드 있거나 통합되고 있는지 파악해야 합니다.. 나는 10월에 메타버스 생태계가 빠르게 상승하기 시작하고 AXS 스테이킹이 엄청난 촉매제가 될 것이라고 생각한다. Parallel NFT 카드 게임은 아직 게임이 출시되지 않았지만 여기에서 선두주자 중 하나이다.  그들의 작품은 예술과 정말 잘 어우러져 있으며 지금까지 커뮤니티를 육성하는 데 좋은 일을 해왔다.  게임 내 완전히 세분화된 시스템은 사용자 간의 참여와 경쟁에 정말 괜찮은 시스템이다.  또한, Youtube에서 Chad Hurley등 유명한 투자자를 유치했다.  다른 가능한 초기 우승자로는 Star Atlas & Aurory와 같은 게임일 수 있지만 아직 게임 플레이가 명확하지 않으며 세부사항을 실제로 알 수 없다.  장기적으로 ILV / PYR / RAINI / YGG 및 기타 프로젝트(RENA)에 대한 내 의견을 게시하기 전에 더 많은 연구를 수행해야 하는 로우 캡 목록이 있다.  이러한 플레이에서 최대한의 가치를 얻으려면 시장이 성공할 것이라고 확신하기 전에 투자를 일찍해야 한다고 생각한다. 사람들의 의심으로 가득 차 있을 때 가장 할인된 가격으로 구입할 수 있다.

 

-  전통적인 예술가들이 자체 NFT 프로젝트를 출시하는 것도 주목할 만한 중요한 추세이다. Danny Cole의 Creatures를 언급했지만 더 많은 유사한 프로젝트가 있을 것이다. 종이 매체를 통해 예술 작품을 판매하는 것은 NFT를 판매하는 것보다 훨씬 더 어렵다. 나는 전통예술에 대해 잘 몰라서 이런 흐름에 대한 예측은 많지 않지만, 시간이 지날수록 환경에 대한 반감이 사라질 것이라고 생각한다. 

 

 

4분기 포트폴리오 할당 (Q4 Portfolio Allocations)

 

 10월의 핵심 포지션 포커스는 Columbus-5 네트워크 업그레이드 촉매제가 있는 LUNA와 메타버스 / 게임 공간의 리더인 Axie가 될 것이다.  L1 성능과 NFT가 올해 두 가지 주요 트렌드였으므로 무엇보다 L1에 할당하고 싶다. 

 

 그 외에는 대부분 LP Farm과 일부 특정 시장 부문에 투자된다. 비트코인과 이더리움은 천천히 움직일 것이므로 다른 곳에서 더 높은 베타 수익률이 없다고 생각할 때까지 장기 스윙을 유지하는 대신 대부분 단기 거래 전략(스켈핑)을 세우고 있다. 이더리움이 3600를 탈환하면 꽤 빠르게 사상 최고치를 기록할 것이다.  비트코인은 여전히 해결해야 할 55-58k 영역에서 상당한 저항을 가지고 있으므로 이 영역에서 다음 세트의 최고점을 다시 쓸 수 있는 기회를 찾고 있다.  일단 58k를 돌파하면 ALT/BTC가 저조한 성과를 거두는 것에 대해  걱정할 것이다. 

 

  기술적 관점에서 LUNA는 여름 저점에서 ~6배 상승한 후 3월 이후 사상 최고치를 약 40일 동안 통합했다. Columbus-5가 실행되고 생태계 내의 다른 모든 프로젝트가 시작되면 나는 그것이 상승세를 탈 것으로 기대하고 있다.  Axie도 비슷한 상황에 있으며 초기 가동 후 몇 달 동안 통합되었다.  약 일주일 전 하락세 동안 7월 고점을 다시 테스트한 후 강하게 반등했다. 내 LP 팜/단일 스테이킹은 여러 체인에 분산되어 있으며, 유동성이 중요한 이유 중 하나는 최고의 새로운 플레이가 나타날 때 쉽게 이동할 수 있는 것이다.  최근에 이에 대한 두 가지 주요 예는 AVAX의 $TEDDY와 Harmony의 $JEWEL이다.  이미 해당 생태계에 눈이 있었다면 훨씬 쉽게 찾을 수 있었다. 

 

 비트코인과 이더리움의 경우 바닥에 대한 더 강력한 지지는 BTC 45k/ETH 3.1k 이상으로 돌파될 것이다.

 

- 시장 전체 관점 :  비트코인과 이더리움(Majors)이 느린 상승세를 보이고, 강력한 펀더멘탈 촉매를 가진 알트들의 높은 성과를 거둘것으로 예상되며, 공룡 등급의 알트들과 전송 가치가 하락하는 다른 코인들의 실적이 계속해서 저조할 것이다. 이상적인 로테이션은 LUNA / Axie를 10월에 가격 발견에 참여시키고, 이후 메이저로 로테이션한 다음, 1분기 전에 주요 홀딩으로 Solana로 재배치하는 것이다. 나는 메이저 및 알트와 마찬가지로 NFT의 시장 사이클 타이밍에 능숙하지 않으므로 시장이 가격을 재 조정할 때까지 저평가되었다고 생각하는 것을 보유하는 것이다.  또한2021년 4월-5월 ETH의 움직임과 유사하게 이더리움의 퍼포먼스를 다른 L1에 비해 능가할 수 있는 촉매로서 ETH의 체인 합병을 레이더에 유지할 것이다.

 

Layer 1s

 

  • LUNA
    • • Columbus-5 네트워크 업그레이드 : 9월 29-30일
      • • IBC 및 Cosmos 생태계의 다른 모든 블록체인과의 통합
      • • Ozone Insurance 통합
      • • Wormhole을 통합하여 Solana와 Luna 간의 브릿지 구축
      • • $UST 발행에 사용된 모든 LUNA는 소각
    • • 일반적인 논제는 UST가 여러 체인에서 더 많이 사용될 것이라는 것이며, 이는 Columbus-5 업그레이드 이후 LUNA에 디플레이션이 될 것이라는 주장
    • • 새로운 사용자를 유치해야하는 Terra Luna 생태계에서 많은 새 프로젝트가 시작되고 있으며 브릿지를 사용하면 쉽게 넘어갈 수 있다. 
    • • 내 생각에는 주요 커뮤니티가 동반구에 있기 때문에 서반구에서 인기가 덜 있지만 앞으로 몇 달 동안 바뀔 것이다.

 

  • SOL
    • • 다른 곳에서 더 많은 상승 여력이 있다고 생각하기 때문에 현재 나의 주요 보유 종목 중 하나는 아니지만, 내 개인 전체 거래 지표는 1년 내내 시장 리더였기 때문에 Solana를 능가하는 것을 목표로 하고 있다.  최근에 상승 가능한 촉매제는 EVM의 통합과 현재 Hackathon의 완료이다.
    • • Solana NFT도 정말 잘하고 있다.  최근 상승의 대부분은 SOL 사상 최고치를 기록한 이후에 발생했으며 생태계로 수익을 되돌리는 사람들에게 좋은 일이라고 생각한다. 현재 Solana Monkey Business는 확실히 시장의 선두 주자이지만 항상 다른 많은 프로젝트가 시작되고 있다.  나는 대부분의 새로운 NFT들을 따라잡지 못했지만 트위터에서 성장을 추적하고 시장에서 가장 인기 있는 트렌드를 추적하는 것은 가장 유망한 것을 식별하는 것으로 시작하기에 좋은 방법이다.  이것은 Solana에서 개발 중인 블록체인 게임에 대해 매우 낙관적이며, Aurorians가 당신이 할 수 있는 최고의 베팅 중 하나라고 생각하는 이유이다.
    • • 기술적 분석에 따르면, SOL 가격은 비트코인이 자리를 지키는 동안 더 이상 후퇴하지 않으며 150달러 이상으로 통합된 후 위쪽으로 반등할 것이다. 만약 SOL이 계속 하락하면 좋은 롱 기회가 될 것이지만 SOL에 대한 투자자의 감안 할때 이 기회를 얻을 수 있는지 여부는 아직 알려지지 않았다.
    • • 나는 우리가 다음 달 정도에 통합한다고 생각하지만 그것이 다시 움직이기 시작할 때 뒤처지고 싶지 않기 때문에 여기에서 눈을 떼지 않을 것이다.

 

  • AVAX
    • • AVAX & AVAX 생태계 마이크로 캡은 8월 중순부터 강세를 보였다.  JOE는 최고 실적을 기록했으며 그 당시 저점에서 ~100배 상승했다.  AVAX & JOE는 유동성 마이닝 프로그램이 AAVE와 함께 출시됨에 따라 계속해서 증가하고 있지만 현재 AVAX보다 LUNA에 더 많은 장점이 있다고 생각한다.  현재 내 생각에 AVAX는 EVM dApp을 위한 최고의 체인입니다.  따라서 사용자의 사용 용이성과 개발자의 이식성은 코인 가격을 상승시키는 매우 강력한 요소이다. Arbitrum이 출시된 후에도 AVAX에서 대규모 이탈이 발생할 것이랑고 생각하지 않는다.  zk 롤업이 이를 바꿀지 여부를 보는 것은 흥미로울 것이지만 이더리움 L2와 AVAX에서 사용자 경험이 크게 다르지 않다면 롤업이 AVAX의 약세 장이 될 것이라고 믿지 않고 있다.  나는 AVAX의 일부를 포트폴리오에 보유하고 있으며 새로운 에코 릴리스에서 이익을 기대한다.
    • • Teddy Cash는 AVAX의 새로운 대출 프로토콜 중 하나이며 지난 주 정도에 잘 나가고 있다. 시총이 2,500만 정도에 불과하기 때문에 토큰이 대부분의 투자자들의 레이더에 있지 않다고 생각한다.  그들은 AVAX를 스테이블 코인 TSD를 빌리기 위한 담보로 사용할 수 있도록 하며 현재 진행 중인 일부 LP 팜이 진행중이다.

 

  • Harmony / $ONE
    • • AVAX / SOL / FTM 만큼 성능이 빠르고 빠르지만 인식이 거의 또는 전혀 없다. Harmony는 기능하는 크로스체인 브리지 및 호환 가능한 EVM과 커뮤니티 개발 및 프로젝트 개발이 부족하다.  체인은 빠르지만 존재하는 유일한 dApp은 Raydium이었던 2월 초의 SOL이 많이 생각나게 한다.  몇 주전 하모니는 개발에 박차를 가하고 빌더를 격려하기 위해 몇 주 전에 3억 달러 규모의 생태계 기금을 시작했으므로 곧 더 많은 프로젝트가 나타날 것이다.  DeFi Kingdoms DEX는 9월 가장 큰 베팅 중 하나였으며 팀은 미래 목표에 대해 의사 소통을 하고 효율적으로 업데이트를 릴리스하고 있다. 내가 본 유일한 DEX는 스왑/파밍 유틸리티 외에도 사용자를 위한 기본 메타버스 세계를 만드는 데 큰 역할을 했다. 나는 Jewel / ONE 농장을 잠시 떠날 계획이 없다.  또한 그들이 게임을 개발하는 방법과 NFT가 전체 생태계와 상호 작용하는 방법을 보고 싶다.

 

Layer 0

 

  • ATOM
    • • Cosmos SDK로 구축된 모든 프로젝트에서 가치를 창출할 수 있다면 Cosmos는 장기적으로 많은 장점이 있다.  이미 그들의 아키텍처로 구축된 훌륭한 프로젝트가 많이 있지만 이제는 Cosmos Hub를 중심으로 IBC를 통해 모든 프로젝트를 연결하는 데 중점을 둔다.  최근까지 토큰 보유자에게 ATOM으로 가는 가치는 거의 없었다. 이제 Cosmos SDK 체인은 IBC를 통해 더욱 통합되고 있으며 이것이 Atom에 어떤 영향을 미치고 어떤 제안이 구조를 변경하기 위해 거버넌스에 전달되는지 보는 것이 흥미로울 것이다.
    • • Cosmos 제안 #56은 Cosmos Hub를 IBC에 연결된 모든 체인에 대한 라우터로 활용하는 것이 다음 몇 달 동안 주요 촉매제가 될 것이라고 논의한다.  나는 Atom / Osmo LP에 포지션의 일부를 가지고 있으며, ATOM의 일부를 가지고 있지만, 제안이 통과에 가까워짐에 따라 추가 포지션을 추가하려고 한다.

 

DEX

 

  • dydx
    • • CEX에서 자금을 유치한 매우 간단하면서 가장 수익성 높은 파생 상품 DEX

 

  • JOE
    • • 최고의 AMM 중 하나로 자리매김했으며,  그 시가 총액은 짧은 시간안에 UNI & SUSHI에 접근 할 것이다.

 

  • OSMO
    • • 사람들 시야에 많이 노출되어 있지만 Cosmos의 기본 AMM은 잘 작동하며 사람들이 IBC에 대해 더 많이 알게 됨에 따라 더 많은 사용을 보이게 될 것이다.

 

  • NINJA
    • • 마이크로 캡 Solana DEX / NFT / Game, 팀이 잘 돌아갈 경우, 시장 가치가 매우 높을 것이다.

 

  • DPX
    • • 탈중앙화 옵션 프로토콜,  현재 테스트넷에 있지만 이 공간에서 경쟁이 많지 않다고 생각한다.
    • • 시가 총액이 여전히 1억 2천만 달러에 불과하다는 점을 감안할 때 순환 투자의 좋은 지표이다.

 

  • Astroport [ 미출시 ]
    • • Columbus-5 업그레이드는 LUNA 플랫폼의 주요 AMM이 될 것이며 아직 출시되지 않았다.

 

Multi-chain / Bridge Plays

 

  • SYN
    • • 사용자들이 현재 서로 다른 체인에서 최고의 기회를 쫒고 있는 공간에서 빠르고 쉽게 사용할 수 있다.
    • • Synapse는  Arbitrum에서 자금을 신속하게 회수하는 유일한 방법 중 하나이며 다른 체인과 상호작용하는 기능을 통해 더 많은 몇가지 빌드를 수행할 예정이다.

 

  • SCRT
    • • Secret Network는 내가 메인넷에서 작업하는 것을 본 최초의 개인 정보 중심 스마트 계약 프로토콜이다. 곧 출시될 Supernova 프로토콜 업데이트는 LUNA의 Columbus-5 업데이트와 유사한 IBC 통합을 가능하게 한다. 그들의 차트는 누적 최저 범위에 가깝기 때문에 주요 세력들은 여기에서 위치를 구축하기 시작했으며 사람들이 이 차트에 대해 이야기하기 시작할 때까지 시간이 필요하다.  ETH -> SCRT 에서 브릿지를 테스트했으며 제대로 작동하지만 브리지할 때 기본 통화를 제공하지 않으므로 나중에 자산 숨기기를 취소하기 전에 어딘가에서 가져와야 한다

 

  • REN
    • • SYN과 동일한 원리로 작동하는 또 다른 브리지 프로젝트

 

 

Hedges / Shorts

 

  • DOGE
    • • 가장 약한 벤치마크 토큰 중 하나였으며, 소매 투자자의 초점은 meme 코인에서 NFT로 옮겨갔으며, 이러한 쇠퇴 추세는 다른 체인의 개 코인에서도 볼 수 있다.

 

  • BNB
    • • 다른 L1의 상승은 많은 사람들이 BSC를 잊어 버렸고 BNB는 여전히 Pancake Swap / Bakery Swap에서 적극적으로 거래하고 있지만 BSC가 유일한 저렴한 이더리움 대체 체인이었기 때문에 이전만큼 많지는 않았다.
    • • 나는 개인적으로 SOL/LUNA/AVAX에 비해 BNB의 쇠퇴가 올해도 계속될 것이라고 확신한다.

 

  • Matic
    • • BNB의 이론과 마찬가지로 Arbitrum 및 기타 곧 ETH L2 솔루션이 한창인 다른 이유가 있다.

 

LP Farms

 

  • JEWEL / ONE
    • • Harmony의 주력 DEX는 아직 많은 관심을 받지 못했으며 NFT를 출시하고 ONE을 사용하는 게임를 만들 계획입
    • • 수익의 대부분은 높은 APR을 상쇄하기 위해 내년 7 월까지 잠겨 있다.
    • • APR이 각 시대에 따라 감소하지만 아직 초기 단계이다.
    • • 내가 개인적으로 본 가장 창의적인 DEX 중 하나는 다른 유사한 프로젝트와는 다른 첫 번째 이점과 경험을 가지고 있다.

 

  • OSMO / ATOM
    • • Osmosis는 IBC의 나머지 부분에 연결된 첫 번째 체인 중 하나이며 Gravity DEX / mBridge는 4분기 말에 IBC를 Ethereum 및 기타 생태계에 연결할 수 있다.
    • • Cosmos의 첫 번째 주요 AMM은 Cosmos 에코시스템에서 Luna IBC 연결의 주요 수혜자가 될 가능성이 높다.

 

  • NINJA / SOL
    • • 개인적으로 Ninja 팀은 우수한 DEX를 만들고 NFT 시장 + 통합된 게임을 구축하기 위해 노력하고 있기 때문에 매우 긍정적이다.
    • • 그의 팀은 확실히 로드맵의 전체 세트를 가지고 있지만, 나는 그것의 상승 잠재력이 나쁘지 않다고 생각한다.
    • • Orca와 Ninja에서 두 배의 보상을 받고 토큰 쌍이 NINJA / USDC가 아닌 NINJA / SOL이기 때문에 약 365 일 동안 자금 풀이 계속되어야하며 변덕스러운 손실에 대해 걱정할 필요가 없다.

 

Stable Farms

 

  • Rari Capital USDC Pool
    • • 23% APR
    • • 수익 집계 전략에 따라 수익을 얻기 위해 USDC 입금

 

  • Anchor on Luna
    • • ~20% APR
    • • UST 입금

 

  • OHM
    • • 나는 프로젝트가 정말 늦었다는 것을 알았지만, 그들은 금고에 약 1억 5천만 달러를 투자했으며 장기적인 발전을 위해 노력하는 사용자 커뮤니티를 가지고 있다.
    • • 현재 시가 총액이 10억 달러를 초과하기 때문에 나와 같은 대부분의 사람들에게 이 프로젝트를 무시하기가 매우 어려울 것이며 토큰은 계속 가속화될 것이라고 생각한다.
    • • Olympus Pro가 출시되면 어떻게 작동하는지 관찰하는 것은 흥미로울 수 있지만 솔직히 이 프로젝트는 더 높이 날아갈 것이다.
    • • 유일한 단점은 금고의 총 자산에 비해 시가 총액의 프리미엄이 지금 상당하다는 것

 

Single-Sided Staking

  • xJewel
  • DPX

 

NFTs

 

  • Punks
    • • 이더리움이 잘 작동한다는 점을 감안할 때 Punks는 계속 상승해야 한다. 이러한 Punks를 구입하여 100배의 수익을 얻지 못할 수도 있지만 본질적으로 이더리움에서 부동산을 구입하는 것과 같다.
    • • 이 시점에서 이러한 Punks를 구입하는 경우, 나는 개인적으로 당신이 몇 년 동안 보유할 계획이라고 생각한다.

 

  • BAYC
    • • Punks에 매우 명확하게 2위 자리에 있다. ROI 관점에서 비슷한 지점에 있다.  중간 계층 프로젝트에서 위험을 감수함으로써 더 많은 것을 얻을 수 있지만 문제 없이 가치를 유지할 것이다.

 

  • SMBs
    • • Solana에서 가장 인기있는 NFT는 결국 BYAC에 가까운 가격이 책정될 것이라고 생각한다
    • • 여기에서 우리는 그들이 50 → 250 sol 층에서 막 이동했기 때문에 단기적으로 약간 느려지는 것을 볼 수 있다고 생각하지만 주요 NFT 중에서 이것이 가장 신뢰할 수 있는 선택이다.
    • • Solana의 기본 PFP NFT로서 ETH의 선두 업체에 비해 가격이 낮다.

 

  • Creatures
    • • 강력한 커뮤니티를 가지고 있으며 실제 예술가와 훌륭한 관계를 맺고 있다.
    • • 총 토큰 수에 대한 동전 소지자 수의 비율 = 55 % + SHAQ와 같은 유명 인사가 커뮤니티에 가입
    • • 다른 동일한 품질의 NFT에 비해 약 3 ETH의 바닥 가격, 가격은 여전히 상대적으로 저렴하다.
    • • 나는 개인적으로 이러한 희귀품 중 일부를 소유하고 있으며, 현재 PFP 프로젝트에서 가장 큰 상승 잠재력을 가진 프로젝트라고 생각하며 곧 판매 할 계획이 없다.

 

  • Loomlock NFT
    • • Loom 생태계 프로젝트;
    • • 이 프로젝트는 오래 지속될 것으로 예상되며 JPG 외에도 NFT로 변환 할 수있는 더 많은 것이 있으며 Loom이 지역 사회를 육성하고 가치를 더하는 데 잘 할 것이라고 생각한다.
    • • 나는 민팅을 통해 일부 Loomlock NFT를 얻었고 2차 시장에서 더 많은 것을 구입할 수 있다.

 

  • 0N1 Forces
    • • 이것은 내가 미학적으로 가장 좋아하는 NFT 프로젝트이며, 아마도 한동안 보관할 몇 안되는 프로필 사진 중 하나이다.
    • • 이것들을 거래하는 데 별로 관심이 없지만 내 PFP 외부에 다른 사람들이 있다.
    • • 10월 첫째 주 LA에서 0N1 보유자를 위한 첫 번째 대면 밋업
    • • 4분기 에어드랍 작업

 

  • Bit Umans / Ancestral Umans / Portalheads on FTM
    • • Fantom에 대한 첫 번째 NFT 출시 중 하나, 이 프로젝트에 대한 믿음이 높지 않지만 경쟁이 많지 않다는 점을 고려하면 ROI가 적절하다고 생각한다.

 

  • Crypto Seals on AVAX
    • • 사람들이 모이기 시작했을 때, 나는 AVAX에서 가장 오래된 빌드 프로젝트 중 하나였으며 주조 비용이 거의 없었던 FTM의 운영 철학과 동일한 NFT를 민팅했다.

 

  • Gen 0 Heroes on Harmony
    • • 이것들은 DeFi Kingdoms dex와 함께 출시될 예정이다. 그들이 나오면 더 일찍 파밍 보상을 잠금 해제할 수 있고 Harmony에서 주목할만한 최초의 NFT가 될 것이기 때문에 이것들을 만들고 싶다.

 

  • Arweave
    • • Arweave는 AWS 또는 기타 중앙 집중식 서비스 이외의 곳에 데이터를 저장하려는 향후 많은 NFT 프로젝트를 지원하는 분산 데이터 스토리지 아키텍처를 갖춘 최고의 NFT 인프라 프로젝트이다. Filecoin과 같은 다른 데이터 저장 항목에 비해 시가 총액은 여전히 저평가되어 있다.
    • • 나는 개인적으로 다른 많은 프로젝트 토큰을 보유하고 있지만, 매주 NFT를 사용하여 새로운 프로젝트 추세가 계속해서 있으므로 해당 프로젝트를 재생하기 위해 거래량 + 판매 추세를 계속 추적할 것이다 

 

  • Misc.
    • • 대부분의 NFT 프로젝트에 대한 지식은 대체 통화 생태계에 대해 잘 알지 못하기 때문에 이 섹터에 대한 더 많은 연구와 프로젝트가 사용자에게 에어드롭을 수행하고 새로운 반복을 시작하는 방법에 대한 보다 신중한 연구가 필요하다

 

Metaverse Plays

 

  • Axie Infinity
    • • AXS는 게임 분야의 확실한 리더이다. 그것은 나머지 시장이 바닥을 치기 전에 6월에 저점에서 반응한 첫 번째 알트코인이었고 지금 몇 달 동안 통합되고 있다. 그들의 게임은 여전히 사용자에게 가치를 제공하고 있으며 모든 DeFi 대체물을 포함하더라도 여전히 가장 수익성이 높은 프로토콜이다. 다가오는 스테이킹은 다음 트렌드 움직임을 위한 좋은 촉매제가 되어야 한다. 여기서 주요 위험은 대중화됨에 따라 더 많은 사용자로 확장하는 것을 처리하는 방법이며 이에 대한 계획이 무엇인지 더 자세히 살펴보기를 원한다.

 

  • Vulcan
    • • PYR은 내가 본 로우 캡 게임 플레이 중 하나이다.  솔직히 다른 플레이와 마찬가지로 아직 깊이 파고 들지 않았지만 전체 NFT dApp 생태계와 NFT 시장을 구축하고 있다. 나는 몇 가지 게임을 했고 차트는 기술적 관점에서 훌륭해 보인다.
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